周二（11月25日），AI赛道王者归来，算力硬件+AI应用全线活跃，创业板人工智能涨超3%领涨同类AI指数。算力硬件方面，谷歌概念股光库科技尾盘重封20CM涨停，股价创历史新高，长芯博创涨超13%，光模块CPO龙头中际旭创涨5%，新易盛涨4%；AI应用方面，易点天下、昆仑万维均收涨超4%。
热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内强势收涨3.45%，一举收复5日、10日等重要均线，单日放量成交8.73亿元。
消息面上，AI算力再迎重要催化。近日，谷歌AI基础设施负责人Amin Vahdat日前在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。同时，Meta Platforms据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，用于数据中心建设，进一步推动相关硬件需求。
分析来看，市场炒作逻辑在于谷歌AI算力扩张计划带来的光通信产业链需求爆发预期。谷歌提出每6个月将AI算力翻倍，未来4到5年实现1000倍增长，将直接拉动光模块、光器件等核心硬件的采购需求，叠加Meta拟斥资数十亿美元采购谷歌TPU，进一步强化数据中心建设对光通信设备的依赖，行业增长逻辑获资金高度认可。
创业板人工智能ETF（159363）基金经理近期表示，在美股开始底部显著反弹之际，虽然调整会反复，但主跌浪或已结束，泛科技ETF配置价值凸显；同时A股高位板块也死守箱体，低位板块位置调整充分。从空间角度，市场已经达到“低吸”的较好“击球点”，配置上关注以光模块为代表的创业板人工智能ETF（159363），目前就相当于成长板块指数增强。
AI应用方面，阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快的AI应用，AI应用逻辑再次强化。中银证券指出，2025年以来，AI应用作为下游对比之下涨幅有限，仍具备较高配置性价比，产业拐点催化之下，AI应用或将迎来补涨行情。
把握光模块等算力、AI应用核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.10.31）
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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